Зарабатывайте, занимая — Умная программа вознаграждений от Factorial
Для тех, кто спешит
Награды в токенах TON от Factorial уже доступны — занимая USDT Вы автоматически становитесь участником.
Погоня за TVL ради TVL? Подход для создания финансовой пирамиды, а не DeFi протокола.
Новые функции в ближайшем будущем — дополнительное обеспечение займов, Factorial Pro и Power Account.
Ложное представление о TVL
Распространенное заблуждение в DeFi — считать, что более высокий TVL (Total Value Locked, общая заблокированная стоимость) автоматически означает большую полезность. Хотя TVL часто используется как показатель успеха, его реальное значение зависит от проекта — многие не осознают, что сам по себе TVL не определяет истинную эффективность.
Например, в AMM DEX Uniswap v3 концентрированная ликвидность обеспечивает лучшие условия для трейдинга, чем Uniswap v2, при значительно меньшем объеме средств. В кредитовании TVL отражает доступную ликвидность, но без заемщиков эти активы не приносят дохода. В обоих случаях TVL остается лишь показателем, если он не конвертируется в реальное использование.
Несмотря на это, многие проекты бездумно раздают награды, привлекая ликвидность без обеспечения реального вовлечения пользователей. Это приводит к инфляции TVL, когда привлеченные инвестиции от таких пользователей временно раздувают цифры, которые исчезнут с прекращением раздачи наград. Каков итог? Иллюзия роста, резкие оттоки ликвидности и несостоятельные ожидания доходности, что усложняет построение устойчивой пользовательской базы.
Вспомните лето 2024 года, когда экосистема TON была наводнена вознаграждениями. Как только награды прекратились, ликвидность тоже исчезла. Этот нестабильный цикл фарминга — именно то, чего Factorial стремится избежать.
Возникает ключевой вопрос: как создать программу вознаграждений, которая привлечет реальных, вовлеченных пользователей, а не временную ликвидность? Чтобы ответить на него, сначала нужно проанализировать поведение кредиторов и заемщиков — кто действительно способствует долгосрочной устойчивости протокола и заслуживает вознаграждения.
Поиск постоянной аудитории
Оба типа участников — кредиторы и заемщики — играют важную роль в лендинговых протоколах, но их поведение и подход к принятию решений значительно отличаются.
Кредиторы (lenders) ориентированы на стабильный доход. Они не привязаны к конкретной платформе и чутко реагируют на изменения доходности. Даже при наличии привлекательных стимулов они готовы перейти на другую платформу, если там появятся более выгодные условия. В результате их ликвидность легко перетекает между разными протоколами и сетями в зависимости от рыночной ситуации.
Заемщики (borrowers), напротив, чаще являются спекулятивными инвесторами, стремящимися к высокой доходности, а не к немедленной прибыли. Они удерживают свои позиции дольше, пока не закроют, что делает их взаимодействие с платформой более продолжительным. Хотя стоимость заимствования играет роль, пользователи, которым важны удобство и функциональность, могут оставаться на платформе даже при несколько более высоких затратах.
Понимание этих различий — ключ к созданию эффективной программы стимулов. Вместо того чтобы просто привлекать ликвидность от кредиторов, важно сосредоточиться на формировании базы активных заемщиков, которые вносят реальный и долгосрочный вклад как в протокол, так и в экосистему TON в целом.
Программа вознаграждений Factorial
Factorial вводит две схемы вознаграждения для стимулирования заимствования USDT: TON Rewards от Factorial (наша официальная программа фарминга TON) и систему фарминга на основе очков.
Как это работает:
Ежедневные снапшоты: Вознаграждения рассчитываются на основе снимков данных (снапшотов), делающихся на регулярной основе.
Структура вознаграждений:
TON Rewards от Factorial: Зарабатывайте вознаграждения в TON за заимствование USDT под залог активов, связанных с TON.
Фарминг на основе очков: Собирайте очки за участие. Эта программа запускается после грантов TON.
Изначально программа будет сосредоточена на заимствовании USDT с залогом, связанным с TON, за исключением стейблкоинов. Объем заимствования является основным фактором при распределении вознаграждений, однако, по мере расширения списка допустимых вариантов обеспечения займа, распределение наград будет корректироваться соответствующим образом. Добавление новых рынков и изменения в распределении вознаграждений будут стратегически пересматриваться на основе текущей на этот момент рыночной динамики и политических решений.
Ожидаемый результат
Инвесторы смогут использовать заемные USDT от Factorial для получения дохода или инвестирования в другие активы. Ожидается, что эти средства будут задействованы в различных активностях внутри экосистемы TON.
Factorial тесно сотрудничает с децентрализованными биржами (DEX), протоколами доходности и другими DeFi-партнерами для повышения ликвидности и расширения возможностей экосистемы. Через эту программу вознаграждений Factorial стремится укрепить DeFi-сектор TON, повысив эффективность капитала и способствуя более глубоким интеграциям. Кроме того, с появлением новых активов, таких как USDe и BTC, Factorial обеспечит их бесшовную интеграцию для обеспечения стабильного потока капитала.
Вместо краткосрочных всплесков ликвидности продуманная система стимулов и передовая архитектура Factorial ориентированы на устойчивый рост DeFi и долгосрочную стабильность. Эта программа будет способствовать поощрению реального, ценностно-ориентированного участия в экосистеме TON.
Что дальше?
Factorial постоянно развивается, открывая новые возможности и улучшая пользовательский опыт. В ближайшее время планируются ключевые обновления, направленные на расширение рыночных предложений и оптимизацию стратегий доходности.
Обновление Factorial v2 будет включать:
Поддержку продвинутых стратегий доходности, включая флэш-займы и автоматизированные циклы.
Инструменты, специально разработанные для опытных пользователей, использующих сложные DeFi-стратегии.
Функцию делегирования, позволяющую передавать оптимизацию портфеля экспертам.
Кроме того, появление новых рынков USDe и BTC создаст дополнительные возможности для получения доходности и поспособствует развитию DeFi в экосистеме TON. Эти обновления повысят гибкость и эффективность платформы, предоставляя преимущества как простым, так и продвинутым пользователям.
